与自家CEO见解不一！小摩知名策略师对美股持乐观态度

缺少：金十数据

作者：冬咚洞里

摩根大通“乐天派”副手股票交易策略师马尔科·科兰马罗（Marko Kolanovic）表示，宾夕法尼亚州行情有望在2022天内逐步复苏，而规格巴斯500百分比但会在年底就与去年同期起码，因为融资“已经转换成并消化了”美联储的激进主义政策变化。

他和他的团队周三在给的产品的一份调查报告中会谈到：

“由于相似创纪录的低位、看跌心理，以及在宾夕法尼亚州产品的默许、全球新冠疫情后的继续停止使用以及欧美的刺激和复苏下，我们忽视不会显现衰退，我们仍然看淡危险性资产。”

科兰马罗是华尔街最颇受高度重视的定量分析家之一，在去年宾夕法尼亚州《政府机构融资》杂志的调查结果中会，科兰马罗被选为头号股票交易特别策略师。早些时候，他的团队促请购入像小盘股这样被打压的股票交易，他多次推荐融资在今年行情抛售期间逢低买入。

然而，他的观点与摩根大通副手总裁戴著蒙的或许不同。戴著蒙周三早些时候警告融资要为金融业“台风”做好准备。对戴著蒙来说，宾夕法尼亚州金融业正陷入以近乎的挑战，从施另加压力金融体系到俄乌冲突一触即发。戴著蒙在周三由宾夕法尼亚州联博该基金会（Alliance Bernstein Holdings）赞助的一次会议上说：

“那场台风就在我们面以前。我们不知道这是下一场小型风暴还是超级风暴。融资最好做好自己的准备。”

另外，越来越多的分析家也不同意科兰马罗的坦率看法。投资额金融机构的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）就认为，上周的行情声浪是之后的，因为金融业和企业盈利增长的危险性仍然长期存在，而且利率居高不下。他忽视规格巴斯500百分比到8同年中会旬将相似3400点，这意味着将较周二收盘价暴跌18%。

然而，科兰马罗和他的团队并不一定一致，称融资的惧怕太多余了。他所述了一些并能推展行情剧烈声浪的因素，这些因素帮助刺激了规格巴斯500百分比和道琼斯百分比在5同年份以微弱的涨幅收盘。

·首先，美联储官员——特别是在是亚特兰大联储副主席博斯蒂克——发表了慎重的华尔街日报，他们提出了央行快速另加息计划“暂停”的可能性。

·然后是来自大型金融机构副手总裁的令人鼓舞的华尔街日报（反讽的是就在一周以前，戴著蒙对宾夕法尼亚州金融业以前景的看法要坦率得多）。

·最后，企业买入推展了后期收益，而通常系数投资额组合的继续连续性帮助推展行情在同同年以前走高。

所有这一切都颇受到恶性空头断裂的支撑，这并能刺激宾夕法尼亚州行情一年多来最强势的声浪。根据科兰马罗的说法，考虑到空头头寸已经向下延伸，行情或许无法急剧走低的维度。他足量道：

“空头似乎在说，‘只有美联储颠倒政策才能改变低价南北向’。我们忽视这不是真的，因为需要的是相对于于低价已经定价的大量紧缩政策的增量变化。事实上，当头寸超出最低门槛时（我们已经相似这临近），即使是坏消息也无法将低价推低。”

但可以称许的是，目以前的以前景并不一定意味着可以不另加选择地购入。无论如何，融资应该有眼光。目以前，业绩和市价长期存在更大差别，这为融资创造了跑赢可视的维度。

由于“防御性”股票交易的相对于市价已经相似其他低价的创纪录水平，科兰马罗忽视，在相对于不颇受重用的细分低价中会机会最多，包括欧美ADR（这些股票交易中会的一只颇受欢迎的ETF今年的有暴跌将近20% ）、小盘股（罗素2000百分比今年迄今暴跌将近17%）、能源供应和生物体技术。这些细分低价的涨幅除此以外相似历史最低的相对于市价。

科兰马罗在两个图表中会概述这种相差。第一个显示了，市价“较贵”的股票交易和市价“较贵”的股票交易相互间远期回报率的相差。

第二张图表显示了与低价其他股票交易相比，小盘股的市价岌岌可危谷底。

科兰马罗最后认为，如果宾夕法尼亚州金融业其实陷入衰退，行情还有暴跌的维度，但这并不一定是摩根大通预计的基本情景。

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