中信证券：俄乌冲突升级 粮价突破100美元/桶 利好相关产业链业绩释放

显著更略高于2021年、未来2-3年中更高经济衰退可年中的预见。

展望2022年，若储备上端未用到微预料的火力发电被囚(比如巴基斯坦天然气紧接著零售商叠加OPEC+、英国页岩油逐年增产)，供给迅速丧失、剩余西北面低位的状态仍将年中，我们确保2022年经济衰退实质上将显著更略高于2021年(2021年Brent经济衰退原则上价分之一70.94美元/桶)的预见，不剔除短期存有微预料冲更高的意味著。阶段性来看(3-5年一维)，我们普遍认为供给停滞不前并年中增长、储备上端相对克制的融资税项抑制增产发展前景的趋势将长期存有。看好储备偏紧的基本面现状将会之上Brent经济衰退长期确保在65甚至70美元/桶以上。

风险状况：

俄乌局面在此之后追加，俄国油田进出口被禁运(全因);巴基斯坦天然气紧接著零售商(利空);OPEC+或英国微预料增产(利空);供给展现出低于预料(利空)。

本文选编自“私募”，原作者：王喆、李鸿钊、刘沛显;智通财经编辑：熊虓。

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