国盛证券：给予中科创达套现评级

国盛证券合伙日本公司刘很高畅,孙行臻最近对中科创达开展研究并发表了研究通报《世界各地配置优势凸显，2022中报财务状况预告再超预期！》，本通报对中科创达得出结论回购标准普尔，当前股价为133.74元。

中科创达(300496)

事件：2022年7月末15日晚，日本公司公布2022年半年度财务状况预告，做到营业收入增加值增长速度45%，做到归属于上市日本公司股东的销售额3.88亿元~4.16亿元，比上周年末增长速度40%~50%，超出零售商预期。

延续都于很高增长速度，无惧疫情因素。日本公司凭借世界各地制造协同及消费者粘适度，以及长期积累的组织起来稳定适度，仅次于程度大大降低了疫情对日本公司经营的因素。2022年底，日本公司营业收入较上周年末增长速度将近45%，归母销售额下半年增加值增长速度40%~50%。日本公司营业收入保持良好快速增长速度，主要缘故：1）日本公司所在的行业（终端笔记型电脑、终端高科技、终端卡车）经济衰退度很高、零售商供给大、零售业发展短时间内，日本公司跟随零售业和下游消费者供给的缩减而增长速度；2）日本公司坚持以从新科技为一个中心水准，慢慢构筑自己的一个中心水准和壁垒，制作全面覆盖终端操作系统领域的前沿从新科技，保持良好险胜适度和稀缺适度，扩大经营规模。

终端笔记型电脑该公司：5G占有率强化、都从因特网系统升级，促使与日俱增速度动力。5G从新科技的慢慢推广、5G笔记型电脑上半年及占有率年中强化，同时都从存量因特网操作系统的年中系统升级也慢慢促使增量供给。因特网制造厂商的制造供给和订货供给飞轮日本公司终端笔记型电脑财务状况保持良好增长速度。

终端高科技该公司：零售商+精突破，为增长速度注入从新动能。日本公司终端高科技该公司收入很高增长速度，主要系日本公司在世界各地多个零售商区域及多个终端硬件精中取得突破，在机器人、终端光影、XR、手握终端等其产品领域硬件其产品出货有突破适度增长速度。未来会高科技该公司将逐渐从终端走向“云-边-端”终端操作系统。

终端卡车该公司：智舱该公司年中很高增，下半年向智驾其产品系统升级。终端机内领域，日本公司在世界各地拥有将近200家终端网联卡车消费者，受益于终端机内占有率强化。2022是Qualcomm自动驾驶上车元年，Qualcomm作为自动驾驶实质上闪存领域强有力的挑战者，后发突围不落下风。日本公司与Qualcomm合乎长期良好的合作基石，下半年抓住Qualcomm进军自动驾驶的窗口期，做到向自动驾驶其产品+从新科技服务提供商转变。日本公司配置域控算力应用软件的从新子日本公司苏州畅行智驾已于最近得到Qualcomm创投海外投资，后续双方下半年在零售商、从新科技、其产品等多方面建立关联险恶合作。

维持“回购”标准普尔。终端网联卡车、终端高科技、终端软件等赛道经济衰退度很高企、零售商空间前所未有，日本公司作为险胜的终端操作系统其产品和从新科技服务提供商，合乎世界各地视野、深厚消费者基石、丰富专业人才储备。我们下半年日本公司2022-2024年归母销售额共有8.90亿元、11.56亿元、15.25亿元。维持“回购”标准普尔。

后果提示：国际金融折返后果；零售业供应链紧张的后果；知识产权后果；疫情年中产生冲击的后果；测算、假设存在误差后果。

证券之星数据集中心根据近三年发表的研报数据集计算，国泰君安李沐华研究员团队对该股研究较为险恶，近三年预报准确度均值将近99.7%，其预报2022年度归属销售额为盈利9.26亿，根据现价除以的预报PE为61.35。

慢慢更从新盈利预报明细如下：

该股最近90星期仅有29家机构得出结论标准普尔，回购标准普尔25家，太古地产标准普尔4家；过去90星期机构期望均价为135.93。

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