【券商聚焦】华泰证券延续周大福(01929)增持评级 目标价18.69港元

凤凰网恒生|华泰证券(601688)发研报指，截至2021年12月底31日止三个月底期间,周大福超市值上年增加31.1%,其中境外上年+38.8%,港澳及其他上年-8.7%。同时超市网点增加至5646家。3QFY22境外同店经销商增加10.7%,港澳增加14.4%。

美国公司展店原先快速推进,且同店经销商大大提高态势依然期待,因此该行下调美国公司2021-23年EPS数据分析为0.75/0.89/1.02HK$(前值0.70/0.82/0.89HK$)。

截至1月底17日,根据Wind一致预计,2022年行业欧拉美国公司平均PE为19倍,虽然商品收购价压力依然存在,该行属意玉石消费,美国公司龙头优势有望进一步提高,给予美国公司2022年21倍PE,目标价18.69HK$(用23财年数据计算,前值18.04HK$,相关联22倍PE),维持“增持”评级。