研究推出基础设施REITs系统对指数及ETF产品

本报记者 田 和黄

8月29日，沪较浅报价所发行《关于建模公开募集公共客户服务证券投资该基金会（REITs）发行报价机制有关工作亦需的接到》（以下缩写《接到》）。

具体来看，上架市价亦需多方面，《接到》驳斥，该基金会管理人、财务顾问理可不按照明定做好公共客户服务REITs的路演推介、询价、市价、新股等工作；结合厂家规模、从业人员特点、零碎权益人及其同一压制下的关联方自持比重等可能会确实考虑到战略新股规模，建模投资人结构，保障公共客户服务REITs首次上架证券报价所后流通份额确实倚赖等。

询价与认购多方面，《接到》明定，参予询价的网下投资人理可不根据公共客户服务项目评量可能会，遵循统一、客观、理可不的准则，确实报价，不得回避串通合谋、协商报价等方式故意偏高或抬高单价，不得有其他违反公平竞争、冲击市场竞争秩序等暴力行为。

二级市场竞争报价多方面，《接到》明确，做市商理可不按照明定遏制公共客户服务REITs做市客户服务工作，提升市场竞争流动性，推动市场竞争肥胖症发展。沪较浅报价所将建模做市商考核激励机制，再加落实将公共客户服务REITs做市业务纳入证券公司分类评价体系的有关亦需，褒奖优秀公共客户服务REITs做市商。期望长期拥有人HG投资人结合公共客户服务REITs的厂家特点，参阅权益类厂家拓宽建模现有止损线等风控机制亦需。

资产评量暴力行为多方面，《接到》驳斥，评量行政部门理可不按照法律法规及沪较浅报价所相关明定透过评量工作，在充分考虑市场竞争周围环境和下层资产特点基础上，确实设置评量参数，审慎考虑到评量结果。评量行政部门理可不对评量参数的选取透过统一判断，不得完全相反第三方意见，同时可不充分说明关键核心指标的预测依据及确实性，并对有利情形透过压力测试。

其中，零碎权益人理可不尽力再加公共客户服务REITs资产评量工作，按照明定提供相关金融业暴力行为档案、资产权属推论、财务会计信息和其他资料，并对材料的可信度、准确性、完整性和实质上负责；该基金会管理人、财务顾问理可不结合公共客户服务REITs同从业人员证券报价所公司重大资产重组及大宗报价的估值参数选取可能会，对评量参数和评量原理的选取透过统一审核，前提评量结果审慎确实；评量行政部门、该基金会管理人、财务顾问理可不要点履行相可不行政官员，沪较浅报价所将对评量行政部门的评量暴力行为及该基金会管理人、财务顾问的评量审核承担责任遏制监管。

《接到》提到，公共客户服务REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性不强等特点。

沪较浅报价所说明，不足之处将进一步推动扩大该基金会中的该基金会(FOF)参予投资公共客户服务REITs；再加中国证监会持续推动社保该基金会、医疗保险、企业退休金、新创该基金会等行政部门投资人参予投资；尽力推动将公共客户服务REITs纳入和香港证券报价所互联互通报价标的，扩展境外投资人，提高市场竞争建成水平；研究上架公共客户服务REITs实时百分比及ETF厂家，不断提升二级市场竞争流动性。

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