美股强力反弹背后已有裂缝 美国经济还能软着陆吗?

智通凤凰卫视APP获悉，美股当年以来涨势喜人。截至周五收盘，标普500标准普尔总计涨近16%，纳斯达克标准普尔堪称总计涨近31%。然而，这一强劲涨势在更大相对上是由人工智慧热潮所推动的，人们对英美两国经济发展升高的决心少没美股的涨幅像是那么强劲。证券和工业生产公司的乏善可陈令人沮丧，在2023年仍要维持升高;大型股和高科技的股份重为低的道琼斯标准普尔当年以来的涨幅也少很低标普500标准普尔和纳斯达克标准普尔，仅为4.44%。

正因如此令人担忧的还有小盘股的乏善可陈，其图表表明显现出过去20年仍然没显现出现过的令人不安的信号。罗素2000标准普尔连续第二个年末乏善可陈超前于1000只市值最大股票的标准普尔，可能将创下自1998年以来第二糟糕的年度乏善可陈。

由大型股和高科技股推动的美股涨势也就是说只有一小部分股票市场已是得益于于人工智慧热潮的赢家，而极少人仍不知道经济发展会走向何方。John Hancock investment Management联席首席注资策略师Matt Miskin暗示：“市场表面之下仍有裂缝，从金融股到小盘股都乏善可陈不佳，你无法看到广度。”“直言不讳说，这看起来更像是市场之外的两场骚动，顶级玩者做得最好，而前面的相对弱势群体。”

所有这些都让人想起了2021年小盘股乏善可陈不佳的持续性。从文化史上看，小盘股在经济发展转变之前领涨，在经济发展承压一时期被高价。鉴于小盘股代表人的公司的极少批发商都在英美两国欧美收尾，股票市场希望从小盘股的身上探寻有关经济发展健康状况的线索。尽管市场对美联储将解决问题软着陆的决心太大增强，但对市场的薄弱环节的认为却少未实现一致。

许多规模极小的公司并未参与到当年美股的涨势之中所。嘉信理财的Liz Ann Sonders声称，标普500标准普尔自去年10年末的正因如此弱小反弹以来已过去了11个年末，但罗素2000标准普尔成分股中所只有约40%的股票价格少于200日移动均线。她暗示，相对来说，当美股从2020年的低谷中所走显现出来的那段一时期，超过90%的罗素2000标准普尔成分股少于200日移动均线。

包括德意志证券在内的许多行政部门和市场民众都对英美两国经济发展前景感到坚定。亚特兰大的GDPNow模型也表明，英美两国年末末欧美工业产值(GDP)将升高4.94%，尽管这比一周前预测的5.57%并不大升高。

不过，Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley暗示：“香港股市正试图嗅显现出一些未来会的样子，而这是在此之前的原始数据没告诉我们的。叮嘱记住，大多数原始数据，比如批发批发商、通胀等，都是滞后的。”“随着商品价格大幅提高15年高点，以及学校贷款减免在几周内结束，看起来消费者将不再能像当年极少时间那样为经济发展获取动力。”

以Michael Hartnett为首的英美两国证券策略师也吁请有强攻意识的供应商购回之前消化了经济发展升高短时间内回落的金融行政部门，比如地区性证券股和小盘股。该策略师暗示：“股票市场应该做多那些之前算入‘硬着陆’的金融行政部门，因为它们在潜在的萧条中所的伤亡极小。而如果没发生萎缩，它们就会有更大的南行密闭。”

作为华尔街甚为看跌美股的策略师之一，摩根士丹利的Michael Wilson在昨日再次发显现出提醒，并称股票市场应关注强攻型股票、工业生产和能源股的“后周期注资组合”。他重为申了自己的观点，即香港股市尚未揭示显现出萧条的风险。他暗示：“正如在这一一时期的典型持续性一样，市盈率扩张之前超越了整体基本面不得不的公允实用价值，这给升高重为新更快和/或相对于政策支持助长了负担。”