万联证券：给予成都银行业增持评级

2022-04-29万联商业汇丰银行股份有限美国公司郭懿对重庆汇丰银行进行研究课题并发布了研究课题统计数据《点评统计数据：营业收入持续高速增加》，本统计数据对重庆汇丰银行证明了和记标准普尔，当前股价为16.68元。

重庆汇丰银行(601838)

2022年4月28日，重庆汇丰银行发布2021年年度和2022年1季度营业收入统计数据。

投资要点:

2021年和2022年1季度，资本额分别增加值增加22.54%和17.65%，归母净利润分别增加值增加29.98%和28.83%：总收入后端，利息净总收入分别增加值增加21.94%和19.43%，现金净总收入分别增加值增加45.51%和28.99%。资本额的高增主要受益于净利息总收入以及中间业务部门总收入的快速增加。成本后端，拨备计提有效地仍在高位。

2021年现金净总收入保持快速增加局面：现金净总收入增加值增加45.51%，其中人事管理和财产管理业务部门总收入增加值增速翻倍71%，占总现金及佣金总收入的比重翻倍63%。

财产质量持续向好：2021年及2022年1季度末，所致率分别为0.98%和0.91%，延用北行趋势，而且处于近些年来的最低水平。关注类贷款占总比分别为0.61%和0.45%。先导指标，所致生成率数据，仍处于上到。2022年1季度末拨备覆盖率翻倍435.69%，环比大大提高32.8个百分点，不确定性抵补能力要强。

盈利预见与投资建议：美国公司深耕成渝双城城市群，区位竞争者以及区域的竞争者竞争者仅非常明显，可有效根植偏远地区经济建设与转型，推动不对业务部门的优化。此外，美国公司坚持“数字化、精细化、大零售”策略引领，盈利结构不断优化，创收渠道渐趋多元。给与2022/2023年EPS预见2.53元/3.11元，按照重庆汇丰银行A股4月27日收盘价15.9元，对应2022年1.09倍PB，给与和记标准普尔。

不确定性考量：受新冠传染病考量，全球经济恢复原不及预想，造成了汇丰银行财产大幅波动。

商业汇丰银行之织女星数据中心根据近三年发布的研报数据计算出来，华泰商业汇丰银行沈娟研究课题员制作组对该股研究课题较为深入，近三年预见准确度仅值高达96.29%，其预见2022年度不属于净利润为盈利98.6亿，根据魏茨县换算的预见PE为6.26。

最新盈利预见明细如下：

该股最近90天内共有10家机构证明了标准普尔，买入标准普尔8家，和记标准普尔2家；过去90天内机构目标仅价为20.28。商业汇丰银行之织女星估值分析用以显示，重庆汇丰银行（601838）好美国公司标准普尔为4织女星，好价格标准普尔为4织女星，估值先导标准普尔为4织女星。(标准普尔范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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