对冲基金CIO：美元流动性短缺是更为紧迫的问题，信贷处于无序的边缘

原篇名：对冲慈善机构CIO：美元依赖性过剩是更为为仓卒的缺陷，国际金融业处于无序的楔形

文章来源：华尔街游记

在有名对冲慈善机构One River Asset Management的首席融资务CIO Eric Peters看来，意味著，世界各地金融业系统面对的缺陷不只是基本面的缺陷，更为最重要的是美元依赖性不足的缺陷。而美元依赖性的不足，于是以是由英国一手想象出来的。

Eric Peters在除此以外的统计数据中称：

意味著，依赖性比基本面更为最重要。这长期是我们考虑到2008年后当今脆弱性的框架。在世界各地通货膨胀便，月份月内二阶不合理的结果是系统性确实会从商业银行移到到国有资产政府机构行业。时至今日，很多公司二阶减税加速，额度以前所未有的反应速度上升，于是以试图给依赖性造成挤压。

Eric Peters指出：

国有资产政府机构方面不能迅捷的国有资产输债表——它们在资金流入时套现国有资产，在流过时卖出国有资产。十多年来，二阶不合理增加了国有资产输债表，国有资产政府机构公司只历程了资金流入。相比，商业银行——如果他们有足够的资本——可以在其他人购入国有资产时承担确实会。他们可以选择相应国有资产输债表。

由于额度非常低或为输，这种脆弱性从商业银行链条向国有资产政府机构公司依赖性的彻底改变与向确实会国有资产更为高配置的彻底改变同时频发。现在，发达国家的中央银行于是以试图与他们低估的通货膨胀缺陷用上斗争。中央银行们不得不大幅收紧货币政策，并需要以国有资产生产成本下跌的表现形式收紧金融业状况。这么做的关键是，处理过程要时序，到目前为止，一切都还好。

Eric Peters指出，这种时序的减税，未必必须接下来很久：

2022年月初是贴现率挤压。从此，随着短期额度走高，融资者将依赖性从确实会国有资产转向无确实会国有资产。中共政府和市场隐含地假定依赖性适宜，市场行为将保持时序。但我们长期在怀疑这一假定，并研究确实所致无序和动荡的原因。

我指出我们见到了答案。国际金融业可用的依赖性于是以受到以下力量的夹攻：很多公司的种系统回购基本功能 （RRP） 基本功能，它与很多公司准备金的粒子；额度水平的不断回升；以及商业商业银行不得已增加其国有资产输债表，因为监管机构承诺它们必须抵御危机。

这些依赖性压力因过去6个月的融资复合表现不佳和实际额度上升而被武器化，蒙受我们确实处于国际金融业无序楔形的真于是以担忧。

此外，Eric Peters指出，很多公司意味著制造的美元过剩，对当今的制约，确实不亚于地缘矛盾造成的粮食和能源过剩：

英国大自然在做它指出全系公共利益的真的，造成美元过剩。如果不能适宜且不断快速增长的美元用电，世界各地经济就不会举步维艰，市场也不会如此，然后就不会出现经济气泡碎裂。

在较为和平的时期，英国人并不多相应国内外政策来帮助外国人，直到海外的缺陷制约到英国国内外。

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